USD/KZT 361.94  -7.42
EUR/KZT 423.25  -8.05
 KAZAKHSTAN №4, 2003 год
 Национальный банк Казахстана продолжает политику реформ
АРХИВ
Национальный банк Казахстана продолжает политику реформ
 
Григорий Марченко, Председатель Национального банка Республики Казахстан
 
О денежно-кредитной политике Национального банка
 
Сегодня Национальный банк выполняет классические функции центрального банка с использованием всех общепринятых инструментов денежно-кредитной политики, проводимой адекватно существующим экономическим условиям. Основными инструментами этой политики являются операции открытого рынка – продажа и покупка ценных бумаг. Они проводятся, прежде всего, через выпуск и погашение краткосрочных нот. Кроме того, Национальный банк осуществляет регулирование официальных ставок и рефинансирование банков путем переучета векселей, предоставление банкам краткосрочных кредитов (дневных и овернайт) для поддержания их краткосрочной ликвидности. Во многом благодаря усилиям Национального банка финансовый сектор сегодня остается наиболее устойчивым сегментом казахстанского рынка.
 
 В последнее время в связи с укреплением банковского сектора предоставление кредитов банкам второго уровня осуществляется достаточно редко. Официальная ставка рефинансирования Национального банка носит в основном индикативный характер и отражает его краткосрочные инфляционные ожидания.
 
Дополнительным инструментом регулирования ликвидности в банковской системе является проведение операций прямого и обратного репо. Ожидается, что в будущем данные операции будут являться основными инструментами воздействия на ликвидность банковской системы.
 
Национальный банк продолжает придерживаться режима плавающего обменного курса тенге и поэтому не будет устанавливать его ориентиры. Обменный курс тенге будет формироваться под воздействием спроса и предложения.
 
Национальный банк будет осуществлять свое минимальное присутствие на внутреннем валютном рынке только при необходимости предотвращения спекулятивных скачков обменного курса.
 
Согласно последним изменениям, внесенным в Закон “О Национальном банке Республики Казахстан”, и который вступает в силу с 1 января 2004 года, основной целью Нацбанка является обеспечение стабильности цен. Поэтому начиная с 2004 года он будет устанавливать ориентиры только по инфляции. При этом для реализации целей денежно-кредитной политики Национальный банк намерен устанавливать ориентиры не по общему индексу потребительских цен, а по новому индексу “базовая инфляция”, при расчете которого исключаются отдельные факторы нерыночного характера.
 
Задача по дальнейшему снижению инфляции в среднесрочном периоде обуславливает необходимость перехода Национального банка к принципам инфляционного таргетирования. В период до 2006 года нами ставится цель по снижению среднегодового уровня инфляции, которая измеряется индексом потребительских цен, до 4-5% годовых.
 
При инфляционном таргетировании в качестве целевого показателя принимается инфляция, а в качестве основного оперативного показателя – одна из официальных краткосрочных процентных ставок. Например, ставка по операциям репо. Основными инструментами регулирования ликвидности банковской системы при этом служат операции открытого рынка.
 
Передача воздействий управляющих сигналов на инфляцию происходит по различным каналам. Среди них каналы совокупного спроса, совокупного предложения, валютного и процентного паритетов и другие. Механизм передачи воздействия управляющих сигналов на целевой показатель, включающий в себя всю совокупность данных каналов передачи и их взаимосвязей между собой, принято называть трансмиссионным механизмом. Таким образом, обязательным элементом инфляционного таргетирования является разработка модели трансмиссионного механизма, которая позволит оценивать изменение целевого показателя под воздействием основного оперативного показателя. Так как в каждой стране трансмиссионный механизм имеет свои особенности, то каждая из них строит собственную модель с учетом своей специфики.
 
Разработка механизмов, обеспечивающих строгое соблюдение обязательств по инфляции, будет способствовать повышению доверия к проводимой денежно-кредитной политике и представляет собой значительный прогресс в ее развитии.
 
Хотелось бы отметить, что в настоящее время лишь 13 государств используют принципы инфляционного таргетирования. Среди них 7 промышленно-развитых стран (Австралия, Канада, Финляндия, Новая Зеландия, Испания, Швеция, Великобритания) и 6 стран с формирующейся рыночной экономикой (Бразилия, Чили, Чехия, Израиль, Польша, Южно-Африканская Республика).
 
О плюсах и минусах либерализации валютного рынка
 
Существующие в странах СНГ системы валютного регулирования базируются на общих подходах и принципах. При этом уровень либерализации валютного режима во всех странах разный. В частности, Узбекистан обеспечил конвертируемость национальной валюты по текущим операциям только в октябре 2003 года, тогда как Казахстан реализовал данное мероприятие еще в 1996 году. Кроме того, если в Казахстане практика введения обязательной продажи валютной выручки имела разовый и кратковременный характер, то, к примеру, в Российской Федерации данное требование существует до сих пор. В целом можно отметить, что режим валютного регулирования имеет в Казахстане более упрощенный административный характер. Тем не менее, опираясь на опыт развитых стран и учитывая тот факт, что при регулировании валютных операций использование административного контроля является менее эффективным по сравнению с косвенными рыночными методами, Казахстан встал на путь дальнейшей последовательной либерализации и упрощения процедур валютного регулирования.
 
В соответствии с принятыми международными обязательствами в Казахстане создан благоприятный режим для осуществления внешнеторговых операций, получения и репатриации прибыли от инвестиций (текущих операций), а также вложения в экономику республики иностранного капитала. Хотя до недавнего времени в Национальном банке действовал порядок лицензирования в отношении большинства операций, связанных с движением капитала, в частности инвестиций за границу, кредитов нерезидентам, открытия счетов в иностранных банках за рубежом, а также приобретения недвижимости за некоторыми незначительными исключениями. 
 
В условиях стабильного притока иностранной валюты, достижения устойчивого экономического роста и внедрения международных стандартов сегодня в банковском секторе сформированы необходимые предпосылки для дальнейшей либерализации валютного режима, Концепция и Программа которой разработаны Национальным банком и одобрены правительством страны. После внесения в 2003 году изменений в валютное законодательство была сформирована необходимая правовая база для реализации первого этапа Концепции, которая нацелена на последовательное снятие ограничений валютного регулирования и упрощение порядка проведения валютных операций, связанных с приобретением резидентами иностранных активов, в том числе операций, проводимых экспортерами и импортерами.
 
В частности, если раньше лицензированию в Национальном банке подлежала отсрочка платежа или поставки товаров со стороны нерезидента по экспортно-импортным сделкам на сумму свыше US$5000, то теперь минимальный порог лицензирования увеличился до US$10000. В ближайшее время будет увеличена минимальная сумма внешнеторгового контракта (до US$10000), по которому требуется оформление паспорта сделки в рамках системы экспортно-импортного валютного контроля. Кроме того, срок на который экспортеры и импортеры могут предоставить отсрочку нерезидентам при расчетах по внешнеторговым контрактам без необходимости получения лицензии, увеличен со 120 до 180 дней.
 
Дополнительно вводится упрощенный порядок лицензирования расчетов по экспортно-импортным сделкам, когда после истечения 180 дней уже поступил товар или выручка на сумму аванса или отгрузки товара (так называемые “завершенные операции”). Срок рассмотрения документов по таким операциям сокращен в два раза. Полномочия по выдаче таких лицензий переданы территориальным филиалам Национального банка. Также значительно сокращен пакет документов, который необходимо собрать для получения такой лицензии.
 
В целях облегчения административных процедур увеличены сроки обращения в Национальный банк участников внешнеэкономических сделок для получения ими лицензии, а также упрощен порядок предоставления отчетности.
 
Более того, законодательно определено право Правительства Республики Казахстан устанавливать отдельный перечень товаров, при экспорте которых получение резидентами от нерезидентов платежей в срок до 365 дней не будет подлежать лицензированию. Эти изменения призваны способствовать сокращению административных затрат для предприятий, условия контрактов которых с контрпартнерами, в силу специфики хозяйственной деятельности, имеют более длительные сроки расчетов.
 
В целом данные меры по упрощению режима валютного регулирования позволят казахстанским производителям более гибко подходить к оформлению договорных отношений при экспорте/импорте и более эффективно реализовывать свои конкурентные преимущества на новых рынках в целях закрепления долгосрочных деловых отношений с покупателем.
 
О переходе к единой валюте стран ЕЭП
 
Опыт Евросоюза, который шел к единой валюте десятки лет, показывает, что введение единой валюты является вопросом долгосрочной перспективы. Вначале необходимо сформировать зону свободной торговли, реально действующий таможенный союз. После этого следует согласовать макроэкономические параметры, такие как уровень инфляции, уровень дефицита бюджета, уровень государственного долга. По мере достижения этих макроэкономических параметров нужно будет согласовывать денежно-кредитную и налогово-бюджетную политику. На определенном этапе нужно готовить создание единого наднационального центрального банка по модели Европейского центрального банка и введение безналичной валюты.
 
Введение единой наличной валюты может быть осуществлено лишь как завершающий этап. При этом предпочтительным является выбор в качестве единой валюты новой наднациональной, а не какой-либо из национальных валют, так как единая денежная единица должна отражать принцип равноправной интеграции. Такая валюта должна эмитироваться наднациональным центральным банком.
 
В феврале 2003 года главами четырех государств (России, Украины, Беларуси и Казахстана) было заявлено о создании нового интеграционного объединения – Единого экономического пространства, а в сентябре текущего года было подписано соответствующее соглашение, которое предполагает несколько этапов формирования ЕЭП.
 
Однако в рамках проекта ЕЭП возможный переход к единой валюте практически не обсуждался. Большое внимание данной проблеме уделяет ЕврАзЭС.
 
Тем не менее, если в рамках ЕЭП будут соблюдено выполнение всех интеграционных мероприятий, то не исключено, что через некоторое время возникнет и вопрос о введении единой валюты.
 


Список статей
· 2017 MMG
· 2016 №1  №2  №3  №4  №5  №6
· 2015 №1  №2  №3  №4  №5  №6
· 2014 №1  №2  №3  №4  №5  №6
· 2013 №1  №2  №3  №4  №5  №6
· 2012 №1  №2  №3  №4  №5  №6
· 2011 №1  №2  №3  №4  №5  №6
· 2010 №1  №2  №3  №4  №5/6
· 2009 №1  №2  №3  №4  №5  №6
· 2008 №1  №2  №3  №4  №5/6
· 2007 №1  №2  №3  №4
· 2006 №1  №2  №3  №4
· 2005 №1  №2  №3  №4
· 2004 №1  №2  №3  №4
· 2003 №1  №2  №3  №4
· 2002 №1  №2  №3  №4
· 2001 №1/2  №3/4  №5/6
· 2000 №1  №2  №3





Rambler's
Top100
Rambler's Top100

  WMC     Baurzhan   Oil_Gas_ITE   Mediasystem